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澳门新葡京娱乐场:跨行业资管新规呼之欲出

时间:2017-2-25 18:23:39  作者:  来源:  浏览:14  评论:0
内容摘要: 建立统一资管监管框架的目的在于消除监管竞争和监管套利,降低潜在的系统性金融风险。近年来,随着居民财富水平的日益提高和金融市场化的推进,资产管理行业快速发展。如果不考虑通道业务和委托投资导致的重复计算因素,理财、信托、基金、债券、期货、保险等各类资管产品余额已经超过百万亿元。但是...
   建立统一资管监管框架的目的在于消除监管竞争和监管套利,降低潜在的系统性金融风险。近年来,随着居民财富水平的日益提高和金融市场化的推进,资产管理行业快速发展。如果不考虑通道业务和委托投资导致的重复计算因素,理财、信托、基金、债券、期货、保险等各类资管产品余额已经超过百万亿元。但是,我国目前的金融分业监管导致在资管领域缺乏统一的监管标准,监管竞争和由此导致的监管套利层出不穷。此外,资管产品通过资金池的方式进行期限错配,或是经过各种通道层层包装并加杠杆,也加大了金融风险。“一行三会”制定统一的资管行业监管规范,由机构监管逐渐转向功能监管和机构监管并重,对同一类的资产管理产品按照同一标准进行监管,不仅可以减少监管真空和套利,还有助于降低潜在的系统性金融风险。
  从内容上看,资管行业监管新规主要亮点包括:
  1、打破刚性兑付。明确资产管理业务是金融机构的表外业务,本质是“受人之托、代人理财”,金融机构不得开展表内资产管理业务,不得承诺保本保收益。
2、限制非标资产投资。为防止金融机构借助资管产品进行表外放贷,明确禁止资产管理产品直接或间接投资于“非标准化商业银行信贷资产及其收益权”。符合条件的金融机构可以发行资管产品投资于其他非标产品,但也需要限额管理,控制并逐步压缩非标资产规模。
3、禁止资金池操作。不得期限错配,强化金融机构自有资金与资管产品之间以及不同资管产品之间的风险隔离。
  4、统一杠杆要求。对于结构化产品,优先份额/劣后份额的杠杆倍数分别为固收类3倍、股票及混合类1倍、其他类2倍。对公募产品和私募产品,总资产/净资产的比例分别不得超过140%和200%。

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